Στην ΕΤΕ η BlackRock
Του Κ. Παπαγρηγόρη
Στο μικροσκόπιο των ελεγκτών της BlackRock θα βρεθεί, αρχής γενομένης από σήμερα, το χαρτοφυλάκιο δανείων του Ομίλου της Εθνικής Τράπεζας στην Ελλάδα άνω των 50 δις. ευρώ.
Σύμφωνα με ασφαλείς πληροφορίες του axiaplus.gr τα στελέχη του αμερικανικού ελεγκτικού οίκου θα έχουν σήμερα ευρεία σύσκεψη με υψηλόβαθμα διοικητικά στελέχη της Εθνικής Τράπεζας προκειμένου να καθοριστούν οι λεπτομέρειες του ελέγχου και να ξεκινήσει το ουσιαστικό μέρος της διαδικασίας.
Ορισμένα από τα στελέχη της Εθνικής Τράπεζας που θα λάβουν μέρος στην σημερινή σύσκεψη κορυφής, περιγράφοντας το κλίμα στο axiaplus.gr έκαναν λόγο για "ιερά εξέταση", επισημαίνοντας ωστόσο ότι τις τελευταίες ημέρες έχει προηγηθεί κατάλληλη προετοιμασία από την πλευρά τους ενώ η διαδικασία εξελίσσεται χωρίς απρόοπτα.
Σημειώνεται ότι επιτελείο περίπου 30 στελεχών της BlackRock Solutions έχει στήσει ήδη το στρατηγείο του στην Αθήνα για την εποπτεία των εργασιών, ενώ το βαρύ υποστηρικτικό έργο της συγκέντρωσης, μετάφρασης και ανάλυσης των δεδομένων έχει αναλάβει η Ernst & Young Ελλάδος.
Πάντως τα ίδια στελέχη επισημαίνουν ότι η συγκεκριμένη διαγνωστική μελέτη δεν θα αναλωθεί μόνο στην εξέταση των δανείων κάθε τράπεζας δειγματοληπτικά προκειμένου να διαπιστώσει την ποιότητά τους. Ταυτόχρονα θα εστιάσει στο μακροοικονομικό περιβάλλον της Ελλάδας, στην ένταση της ύφεσης, στις επιπτώσεις της στην ποιότητα των χαρτοφυλακίων δανείων και κυρίως στο αν και με ποιους ρυθμούς θα συνεχιστεί ο ρυθμός αύξησης των κόκκινων δανείων στο πιστωτικό σύστημα.
Μάλιστα μείζον ζήτημα για τους ελεγκτές του αμερικανικού επενδυτικού οίκου θα είναι η ένταση και η διάρκεια της ύφεσης από εδώ και πέρα, βάσει των οποίων θα εξεταστούν και οι αντοχές των τραπεζών.
Στα 50,3 δις. το χαρτοφυλάκιο
Σε ότι αφορά στο χαρτοφυλάκιο δανείων που διαθέτει η Εθνική Τράπεζα στην Ελλάδα και θα περάσει από το "κόσκινο" της BlackRock, ανέρχεται με την ολοκλήρωση του πρώτου εξαμήνου του 2011 στα 50,3 δις. ευρώ.
Μάλιστα παρά τη σημαντική επιβράδυνση της οικονομικής δραστηριότητας και της συνεπακόλουθης κάμψης της ζήτησης για δανειακά προϊόντα, το δανειακό χαρτοφυλάκιο της Εθνικής Τράπεζας στην Ελλάδα, παρέμεινε αμετάβλητο κατά την διάρκεια του δευτέρου τριμήνου του 2011.
Την ίδια στιγμή το ύψος των δανείων σε καθυστέρηση του Ομίλου ως προς το σύνολο των χορηγήσεων διαμορφώθηκε στο 10% του συνολικού χαρτοφυλακίου. Ειδικότερα, στην Ελλάδα το ποσοστό ανήλθε σε 10,3% έναντι 9,3% το α' τρίμηνο του 2011.
Οι προβλέψεις του α' εξαμήνου του 2011 διατηρούνται σταθερά σε υψηλά επίπεδα (822 εκατ. ευρώ), αυξημένες κατά +27% σε σχέση με το α' εξάμηνο του 2010. Οι συσσωρευμένες προβλέψεις ανέρχονται σε 4,3 δισ. ευρώ, ήτοι 5,7% των συνολικών χορηγήσεων του Ομίλου. Το ποσοστό κάλυψης των δανείων σε καθυστέρηση παραμένει για ένα ακόμη τρίμηνο στα υψηλότερα επίπεδα του κλάδου στο 58%, πριν βεβαίως ληφθούν υπόψη οι πάσης φύσεωςεμπράγματες εξασφαλίσεις, γεγονός που αποδεικνύει την συντηρητική προσέγγιση των προβλέψεων για τις επισφάλειες.
Πέφτουν οι τόνοι
Πρέπει επίσης να σημειωθεί ότι τις τελευταίες ημέρες επιχειρείται μια συντονισμένη προσπάθεια από το πιστωτικό σύστημα να αμβλυνθούν πιθανές επιπτώσεις από τους ελέγχους της BlackRock στα χαρτοφυλάκια δανείων των τραπεζών.
Αρκετοί κορυφαίοι τραπεζίτες επιχειρούν να "ρίξουν τους τόνους" τονίζοντας σε δημόσιες τοποθετήσεις τους ότι το θέμα της μελέτης έχει πάρει αδικαιολόγητα μεγάλες διαστάσεις.
Χαρακτηρίζουν άστοχη τη σύγκριση των ελληνικών με τις ιρλανδικές τράπεζες, καθώς η ελληνικές τράπεζες δεν είναι εκτεθειμένες σε υπερβολικό δανεισμό, ενώ υπενθυμίζουν ότι την τελευταία τριετία οι εγχώριες τράπεζες έχουν προχωρήσει στη διενέργεια προβλέψεων αρκετών δισ. ευρώ. Σημειώνεται ότι η διαγνωστική μελέτη της BlackRock στην Ιρλανδία περιελάμβανε και τα χαρτοφυλάκια ομολόγων των τραπεζών και όχι μόνο τα δάνεια όπως γίνεται στην περίπτωση της Ελλάδας.
Ή θα υπάρξει ένα χαλαρό μοντέλο προβλέψεων ή οι ζημίες θα είναι τεράστιες που θα οδηγήσουν σε κρατικοποίηση
Ανέκαθεν υπήρχε μια απορία που ήταν εύλογη πως η Credit Agricole μέσω της Emporiki Bank στην Ελλάδα έχει διενεργήσει τόσο υψηλές προβλέψεις για προβληματικά δάνεια και οι ελληνικές να ακολουθούν μια κατά πολύ συντηρητική πολιτική προβλέψεων;
Πως ήταν δυνατό όλα τα προβληματικά δάνεια στην Ελλάδα να τα έχει χορηγήσει η Emporiki και όλες οι άλλες τράπεζες να έχουν καταφέρει…..να έχουν συγκεντρώσει όλους τους καλούς πελάτες;
Οι Γάλλοι της Credit Agricole ακολούθησαν μια επιθετική πολιτική προβλέψεων υιοθετώντας τα διεθνή standards.Πως ήταν δυνατό όλα τα προβληματικά δάνεια στην Ελλάδα να τα έχει χορηγήσει η Emporiki και όλες οι άλλες τράπεζες να έχουν καταφέρει…..να έχουν συγκεντρώσει όλους τους καλούς πελάτες;
Οι ελληνικές τράπεζες τα ακολούθησαν αλλά ελληνικά.
Ωστόσο η αλήθεια πρέπει να βρίσκεται κάπου στην μέση. Και η Emporiki έδωσε περισσότερα προβληματικά δάνεια με την Credit Agricole να ακολουθεί μια άκρως επιθετική πολιτική προβλέψεων και οι ελληνικές τράπεζες υιοθέτησαν μια πιο ωραιοποιημένη προσέγγιση για τα προβληματικά τους δάνεια.
Τα προβληματικά δάνεια στο σύστημα είναι περίπου 30 δις ευρώ.
Μια άνοδος τους στα 40 δις ευρώ δεν θα ήταν απίθανη.
Η Blackrock ο διεθνής οίκος ανέλαβε για λογαριασμό της ΤτΕ σε συνεργασία με την Τρόικα να ελέγξει τα χαρτοφυλάκια δανείων των ελληνικών τραπεζών για να διαπιστωθεί αν είναι επαρκείς οι προβλέψεις.
Από κορυφαία τραπεζικά στελέχη έχουν διατυπωθεί πλήθος εκτιμήσεων από αισιόδοξων έως ακραίων.
Η ΤτΕ πιστεύει ότι θα προκύψει μια αύξηση των προβλέψεων ρεαλιστική. Εκτιμά ότι οι έλεγχοι στα δάνεια είναι συστηματικοί και μια αύξηση θα ήταν αναμενόμενη.
Στην Εθνική θεωρούν ότι η αύξηση που θα υπάρξει θα είναι απορροφήσιμη. Κάνουν λόγο για 2,3 δις ευρώ νέες προβλέψεις.
Στους κύκλους των ιδιωτικών τραπεζών έχουν αναφερθεί έως 12 δις ευρώ νέες προβλέψεις.
Ο Θ Πανταλάκης της ΑΤΕ σε παρουσίαση της τράπεζας στον σύλλογο εργαζομένων εκτίμησε ότι οι καθυστερήσεις το 2013 θα φθάσουν το 25% ή 63 με 64 δις ευρώ δηλαδή νέες καθυστερήσεις 33-34 δις ευρώ.
Οι εκτιμήσεις λοιπόν διαφέρουν παρασάγγας. Η αισιόδοξη εκτίμηση θα επιβαρύνει τις τράπεζες με νέες προβλέψεις περίπου 3,7 δις ευρώ. Η απαισιόδοξη με 12,5 δις ευρώ και η πολύ απαισιόδοξη με 33 ή 34 δις ευρώ μέχρι το 2013 και σε καθυστερήσεις…
Η άποψη μας είναι ότι η Blackrock δεν θα καταλήξει σε ακραίο σενάριο για την πολιτική προβλέψεων των ελληνικών τραπεζών καθώς διορίσθηκε από την ΤτΕ και προφανώς δεν θα εκθέσει την ΤτΕ.
Αν προκύψει ότι χρειάζονται 12 δις νέες προβλέψεις θα διαφανεί ότι η ΤτΕ δεν έκανε καλά την δουλειά της.
Επειδή όμως με βάση την μέχρι τώρα πορεία των πραγμάτων η ΤτΕ έχει κάνει καλά την δουλειά της μια αύξηση προβλέψεων θα υπάρξει αλλά θα είναι απορροφήσιμη όπως λέει και η Εθνική.
Το ρεαλιστικότερο εύρος είναι μεταξύ 3-5 δις ευρώ νέες προβλέψεις για το τραπεζικό σύστημα.
Αν διαψευσθεί η εκτίμηση αυτή και τελικώς αποδειχθεί ότι θα χρειαστούν μεγάλης κλίμακας προβλέψεις π.χ. 12 δις ευρώ τότε από αρχές του 2012 οι περισσότερες ελληνικές τράπεζες θα έχουν κρατικοποιηθεί.
Σε μια τέτοια περίπτωση θα προκύψουν και μείζονος σημασίας πολιτικές εξελίξεις… Το καλό και κακό σενάριο με βάση την Blackrock για τις ελληνικές τράπεζες
Ποσά σε δις ευρώ
| Τράπεζες | Δάνεια σε καθυστέρηση | Blackrock Καλό σενάριο | Blackrock Κακό σενάριο |
| Εθνική | 5,347 | 6 -6,3 | 7-8 |
| Alpha | 4,869 | 5,3-5,5 | 6-7 |
| Eurobank | 5,507 | 6-6,5 | 7,5-8,5 |
| Πειραιώς | 2,927 | 3,3 | 4,5 |
| ΑΤΕ Bank | 3,018 | 3,3 | 4,5 |
| TT | 0,324 | 0,380 | 0,6 |
| Κύπρου | 2,928 | 3,2 | 4-4,5 |
| Marfin PB | 2,631 | 2,9 | 4-4,5 |
| Σύνολο | 27,551 | 31,2 | 40 |
Υποσημείωση : νέες προβλέψεις με βάση τις υφιστάμενες.
π.χ. η Εθνική από 5,34 φθάνει τα 6,3 δισ στο καλό σενάριο ή αύξηση 1 δισ και στα 7 με 8 δισ στο κακό σενάριο ή αύξηση περίπου 2,5 δις ευρώ.
Πέτρος Λεωτσάκος
